- AFNFondos externos necesarios
- La plata de afuera (banco o socios) que exige un plan de crecimiento después de usar utilidades y financiación espontánea.
- Altman Ztambién: Altman Z''-EM, Z''-EMPuntaje Z de Altman
- Un puntaje que combina varias razones financieras para estimar el riesgo de quiebra: zona segura, gris o de angustia.
- Capextambién: CAPEXInversión en activos de largo plazo
- La plata del año invertida en activos que duran — máquinas, locales, tecnología — para sostener o hacer crecer la operación.
- CAPMModelo de valoración de activos
- La receta de la exigencia del inversionista: tasa segura + beta × prima de mercado (+ riesgo país).
- CCCCiclo de conversión de efectivo
- Los días que TU caja financia el negocio: días de inventario + días de cartera − días de proveedores.
- CFOFlujo de caja operativo
- La plata que la operación del día a día genera (o consume) en el año, sin contar inversiones ni financiación.
- CIIUClasificación industrial internacional uniforme
- El código con el que se agrupan las empresas por actividad económica: define quiénes son los pares del sector.
- CVaRValor en riesgo condicional
- El promedio de lo que se pierde cuando el escenario cae en el peor 5%: mide qué tan fea es la cola mala de la distribución.
- D&ADepreciación y amortización
- El desgaste de los activos repartido como gasto contable entre sus años de uso: baja la utilidad, pero no sale plata.
- DCFFlujo de caja descontado
- El método de valoración: proyectar los flujos de caja futuros y traerlos a pesos de hoy con la tasa que exige el riesgo.
- DSCRCobertura del servicio de la deuda
- Cuántas veces alcanza el flujo del negocio para pagar la cuota del año: menos de 1,2 pone nervioso a cualquier banco.
- E.A.también: EATasa efectiva anual
- La vara única de las tasas: cuánto crece de verdad la plata en un año, con intereses sobre intereses incluidos.
- EBITDAUtilidad antes de intereses, impuestos y depreciación
- La utilidad de la operación sin cargos contables ni financiación: útil para comparar, peligrosa como sinónimo de caja.
- EOQLote económico de pedido
- El tamaño de pedido que minimiza el costo total del inventario: donde pedir y mantener empatan.
- ERPPrima de riesgo de mercado
- Lo extra que paga invertir en acciones frente a no arriesgar: el sobrecosto histórico-esperado del mercado.
- EVValor de la empresa (enterprise value)
- Lo que vale el negocio completo en marcha, antes de repartir entre los acreedores y los dueños.
- EVAValor económico agregado
- La utilidad DESPUÉS de pagarle su arriendo al capital: lo que de verdad se creó (o destruyó) en el año.
- F-Scoretambién: Piotroski F-Score, PiotroskiPuntaje de solidez de Piotroski
- Nueve pruebas de rentabilidad, endeudamiento y eficiencia sobre dos años de estados: cada prueba aprobada suma un punto, de 0 (débil) a 9 (sólido).
- FCFFtambién: FCLFlujo de caja libre
- La plata que el negocio suelta después de operar, pagar impuestos, reponer equipos y alimentar el capital de trabajo: lo disponible para bancos y dueños.
- GAFGrado de apalancamiento financiero
- Cuánto amplifican los intereses: el multiplicador entre la utilidad operativa y la del dueño.
- GAOGrado de apalancamiento operativo
- Cuánto amplifican los costos fijos: si es 3, cada 1% de ventas mueve la utilidad operativa 3%.
- GATGrado de apalancamiento total
- Las dos palancas apiladas (operativa × financiera): cuánto se mueve la utilidad del dueño por cada 1% de ventas.
- kdCosto de la deuda
- La tasa que cobra el banco antes de impuestos; el escudo fiscal la abarata después.
- keCosto del patrimonio
- Lo que exigen los dueños por arriesgar su plata sin garantías: siempre mayor que lo que cobra el banco.
- NOPATUtilidad operativa después de impuestos
- Lo que gana la operación pura, como si la empresa no tuviera deudas: la utilidad antes de intereses, ya con impuestos descontados.
- NWCtambién: ΔNWC, KTCapital de trabajo (neto)
- La plata atrapada en operar: inventario + cartera − proveedores. Su AUMENTO consume caja; liberarlo la devuelve.
- P/Utambién: P/EPrecio sobre utilidad
- Cuántos pesos paga el mercado por cada peso de utilidad anual: el múltiplo más citado (y peor leído).
- P25Percentil 25
- Una cuarta parte del grupo comparado queda por debajo de este valor.
- P5Percentil 5
- Solo el 5% de los casos simulados queda por debajo de este valor: el borde pesimista de la distribución.
- P50Percentil 50 (mediana)
- El valor del medio: la mitad de los casos queda por debajo y la otra mitad por encima.
- P75Percentil 75
- Tres de cada cuatro del grupo comparado quedan por debajo de este valor.
- P95Percentil 95
- Solo el 5% de los casos simulados supera este valor: el borde optimista de la distribución.
- ROARetorno sobre los activos
- Cuánto rinde el total de recursos del negocio, sin importar quién los financió: utilidad ÷ activos.
- ROERetorno sobre el patrimonio
- La rentabilidad que el negocio le deja al dueño: utilidad neta ÷ patrimonio.
- ROICRetorno sobre el capital invertido
- Cuánto rinde cada peso metido en el negocio (utilidad operativa después de impuestos ÷ capital invertido).
- TESTítulos de tesorería
- Los bonos con los que se financia el Estado colombiano: la referencia de 'prestar sin riesgo de crédito' en pesos.
- TIRTasa interna de retorno
- La rentabilidad porcentual que rinde un proyecto por sí mismo; se compara contra la vara, nunca se lee sola.
- TIRMTasa interna de retorno modificada
- La TIR corregida: asume que los flujos se reinvierten a una tasa realista, no a la del propio proyecto.
- TRMTasa representativa del mercado
- El precio oficial del dólar en pesos colombianos, publicado cada día hábil.
- UAIItambién: EBITUtilidad antes de intereses e impuestos
- Lo que gana la operación antes de repartir entre banco, Estado y dueños: la utilidad operativa.
- UPAtambién: EPSUtilidad por acción
- La utilidad del año repartida entre las acciones en circulación: cuánto le tocó a cada acción.
- VaRValor en riesgo
- La pérdida máxima esperada en un horizonte con cierta confianza: 'en el 95% de los casos no pierdes más de X'.
- VPValor presente
- Los pesos de hoy que equivalen a una plata futura, descontada por el tiempo y el riesgo que toca esperar.
- VPNtambién: VANValor presente neto
- Los pesos de riqueza que crea un proyecto: sus flujos futuros traídos a hoy, menos la inversión.
- VTValor terminal
- Lo que valen, resumidos en una perpetuidad, todos los flujos que vienen después del último año proyectado.
- WACCCosto promedio del capital
- La vara de la empresa: el promedio de lo que cobra el banco y lo que exigen los dueños, ponderado por cuánto pone cada uno.
- YTMRendimiento al vencimiento
- La tasa que gana quien compra un bono hoy y lo guarda hasta el final: la 'tasa de mercado' del bono.
